一、背景

近年来，**经济不断转型升级，科技创新助力下的新兴产业蓬勃发展，旧产业改革升级课题也不断浮现， 如何保持稳健的盈利增长且控制风险，是企业所面临的一个重要挑战。在此背景下，银行业也在加快转型发展，不断完善自身服务的同时，优化资产负债结构，以提高各项经营指标。作为银行系转债的代表，银轮股份可转债在此背景下开始受到市场关注。

二、银轮股份可转债发行情况

据wind数据显示，银轮股份可转债于2020年12月22日成功发行，募集资金总额为10亿元，发行期限为6年，兑付到期日为2026年12月22日。截至2021年7月30日，银轮股份可转债的转股价格为6.62元/股，而当时的股价为5.90元/股，转股溢价率约为12.2%。

三、行业分析

1. 银行业的惯性发展

**银行业一直以来都是稳健经营，谨慎控制风险的行业代表。尤其在最近几年，银行业的优化调整更是不断，通过网络化、数字化转型，提升服务体验，逐渐**呈下沉趋势的消费群体。不过，即便在行业优化调整大环境下，银行业仍然难以根本改变发展惯性。

2. 银行系企业的业务难以拓展

银行系企业的主要业务为信贷和负债端，是传统的融资中介机构，也是风控**的流动性管理者。银行系企业在业务方面难以拓展，需要持续优化信贷负债结构，提升营销能力和服务水平。

四、银轮股份可转债投资分析

1. 估值水平分析

当前银轮股份可转债的转股溢价率约为12.2%，处于较中性的水平。由于银行业的稳定性和行业惯性等特点，银轮股份的转债价格在**程度上受到了保护。不过，由于转债的特殊性质，在当前市场下，银轮股份的可转债仍然具有**的安全性和回报性。

2. 投资策略分析

由于银行业整体经营稳定，转债价格受到保护，银轮股份的可转债虽然回报率不高，但安全性较为可控。因此，如果投资者在市场上找不到其他安全回报高、估值处于中性的个券，适当加仓银轮股份可转债是一个不错的策略。

五、结论

总的来说，银行系企业的发展惯性较强，不过银轮股份可转债由于其特殊性质，具有**的稳定性和安全性，兼具投资和保值的可能性。在当前市场下，如果考虑到保值和安全回报两个方面，加仓银轮股份可转债可以作为一种不错的投资策略。