中金研报表示，随着**鞋服市场步入成熟期，**传统服装品牌开始加大对东南亚市场的布局，以寻找新的增长点。结合东南亚鞋服市场品牌化、线上化趋势，中金认为均为**服装品牌优势所在。品牌化的提升需要线下渠道规模化开店、深入当地市场，而东南亚具有大量低线城市，**品牌恰好善于多层级市场、大规模门店下的精细化管理，对东南亚线下市场的深入发展比**品牌更具优势。同时**电商市场发展**，**品牌运营经验丰富，中金预计有望分享东南亚电商高增长红利。目前**鞋服头部品牌在东南亚销售规模为40~130亿元，考虑到其市场保持快速增长，**品牌出海空间可观。