对于做投资的朋友，相信大家对“估值”这两个字并不陌生。当你买股票/基金的时候，可能会有人告诉你先看看估值，在低估值的区间再买入；你应该也会经常看到“xx股票/基金目前估值太高，不适合买入”这些说法……

到底什么是估值呢？顾名思义，估值就是预估的价值。

简单来说，就是市场觉得一家公司能值多少钱，如果以目前的股价买入这家公司的股票，我要多久才能回本获利。如果在相对低估值的区间买入，往往更容易获利，反之，亏损的风险就会上升。所以在投资时学会判断企业估值的高低，就很重要。目前市场上的估值方法有很多，今天我就给大家盘点一下常用的估值方法以及其使用方法。

估值方法有哪些？

目前市场上基本有两大类估值方法，一类是**估值法，另一类是相对估值法。**估值法主要采用折现方法，通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。主要的**估值方法有：股利贴现模型DDM、自由现金流贴现模型DCF。目前来说，适用于A股市场的**估值法主要是“自由现金流贴现模型DCF”。**估值法更符合价值投资定义，更能反映商业模式、风险和回报。但**估值使用难度更大，对于大多数普通投资者来说，使用难度比较大。而相对估值法一般采用乘数方法，采取和其他企业比较的方法，来判断企业是低估还是高估。相对估值法更简单可操作，在由散户占主导地位的A股市场，这个方法使用更普遍更受欢迎。

下面我们就来看几个常用的相对估值指标。

相对估值指标

1、市盈率PE

PE是最基础最常见的估值指标。

计算公式为：PE=P/E=市值/净利润=股价/EPS

举个例子：如果一家公司股价为100元/股，EPS为10元/股，那么PE即为10倍。因为E在一段时期内是不变的，而P每天波动，因此PE会随着价格的变化而实时变动。PE能清晰的告诉投资者，在假定公司净利润不发生变化的情况下，为该利润支付了多少倍的价格。PE也代表了投资回本速度，一般来说，PE越低，投资回本速度越快，获利的可能性越大，风险越小。根据计算方式不同，PE还有几个变种：静态PE、动态PE和**PE，这三种PE的区别与具体使用方法。

PE高低的判断，一般有以下几个方面：

1）同公司的历史估值比较，例如公司目前处于历史估值区间得什么位置。这里有一点我们需要注意，估值并不是一个**值，它是一个可以投资的股价区间。

例如下图，该公司PE的高于近10年77%的时间。

77%是一个分位点，是指把过去该公司所有PE数据从小到大排序后，当前PE所处的位置。百分位越小，估值越低，百分位越大，估值越高。一般情况下，PE百分位低于10%，严重低估，低于30%低估，30~60%是正常，高于60%甚至70%就高估了。

2）同类企业估值比较，主营业务基本相同的企业比较。如浙江美大与火星人比较；

3）相似业务企业市值比较，主营业务有部分相同，须将业务拆分后做同类比较。如比亚迪与理想汽车；

4）同股同权的跨市场比较，同一家公司在不同市场上的估值比较。如：A股H股比价；

虽然PE 估值简单又好用，但它也不是**的，使用时需要注意一下几个方面：1）它更适合适合盈利比较稳定，周期性较弱的行业。例如消费和医药等行业；2）对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业来说，PE不具有太大的参考价值。这类行业更适合PB估值。

3）PE还存在**的滞后性，它无法反应盈利的增长。初创期的高成长性企业，可以用PEG估值。

4）PE的**值往往不能说明问题。

2、市盈率相对盈利增长比率PEG

计算公式：PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）

举个例子：如果某一只股票的PE是30倍，而公司盈利增长率是30%，则该股票的PEG为1。PEG是在P/E估值法的基础上发展起来的，是将市盈率与企业成长率结合起来的一个指标，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。运用PEG的关键是对公司未来业绩的预估，一般需要对未来至少3年的业绩增长情况作出判断。