短短一句话为2023年的经济政策定了调，财政政策要“积极”和“加力提效”，货币政策要“稳健”和“精准**”，从用词中我们能看出高层对财政政策和货币政策的不同态度，重财政稳货币将是2023年的政策主旨。

很多朋友将财政政策与货币政策混为一谈，在他们的眼里两类政策是一样的，实际并非如此。

复杂的理论不多说只讲两者的本质区别，财政政策不需要发行新的货币，货币政策需要。

财政总会计制度2023（财政总会计制度意义）

比如，调整准备金率是典型的货币政策，准备金率下降后市场上的资金数量增加，也就是老百姓常说的“印钱”。货币总量增加的好处是**经济发展，有钱了自然愿意多消费、多投资，但货币政策发力过重会引发通货**，**反噬经济。

欧美各国前两年“放水”放得太厉害了，物价大幅上涨，哪怕连续大幅加息（收水）还是没能控制住通胀。

咱们在这方面就很注意，稳健的货币政策并不是指一点水也不放但**要把握好尺度，最近降准0.25%就是**的证明，前几年我们要么不降准，一降至少降0.5%，有的时候更多，随着全球通胀加剧今年以来的降准幅度明显有所减弱，体现了稳健。

财政政策的目的与货币政策类似，都是为了激发经济活力，但前者并不会促使市场的货币总量增加，我可以用两个词语描述财政政策的内涵，即“政府花钱”和“政府借钱”。

实施积极的财政政策的**步是政府多花钱，也就是扩大公共预算支出，钱从哪里来呢？先由财政总收入（主要是税收）提供，不够的部分主要靠发行国债填补。

由此可见财政政策并没有增加“虚钱”，花的钱要么是实打实创造出来的财富、要么是借来的（累积的财富），**经济增长的同时不容易引发通货**。

通过财政政策**经济看起来比货币政策好，至少没有通胀后遗症，但有得必有失，财政政策可能会导致政府背上过多的债务。

**上用赤字率衡量一国的债务负担情况，赤字率=财政缺口/GDP，财政缺口=政府支出总量-政府收入总量。

如果收入总量大于支出总量则财政盈余，收入总量小于支出总量则财政赤字，包括**在内的绝大部分**均处于财政赤字状态。

以2021年为例，去年的政府收入总量为21.42万亿元，一般公共预算支出为24.99万亿元，财政缺口（赤字）3.57万亿元。

2021年全年GDP为114.27万亿元，赤字率=3.57万亿/114.27万亿=3.13%。

今年的收入、支出总量与GDP数据还未出台，财政资金缺口和赤字率暂时无法计算，但年初政府报告里提到的拟按2.8%的赤字率安排，基本上不会差得太多。

前三季度**GDP的名义增长率6.21%，按照该比例推算可得2022年的GDP增量在121.37万亿左右，所以2022年的财政缺口（赤字）规模在3.4万亿元左右（121.37万亿*2.8%），比2021年少一些。

其实今年支出与收入间的差距不比去年少，赤字规模之所以较小主要是由于年初央行上缴了超过1万亿元的结存利润给**财政，弥补了部分资金缺口。

既然政治局会议提出“财政政策要加力提效”，那么2023年的赤字率必然会高于2022年以及2021年，大概率将超过3%，当然，应该不会超过2020年的3.7%，预计在3.5%左右，这会产生多大的资金缺口呢？

先要预测明年全年的GDP规模，之前提过2022年的GDP总量大概在121.37万亿元左右，今年的GDP基数不高，预计明年会有较大幅度地增加，实际增速在5%以上，而名义增速预计能够达到8%左右，这意味着2023年GDP总量至少为132万亿元。

因此，2023年的赤字规模可能会创造历史纪录，达到4.62万亿（132万亿*3.5%）元以上，缺口资金主要靠发行国债填补。

只看赤字规模不看GDP总量就是耍流氓，负债能力和赚钱能力密切相关，赚得多，多借点钱问题也不大，就好比月供5000元对月入5万元者来说不算什么，但月入不到5000元的人会感到压力山大、甚至难以为继。

至少4.6万亿元的赤字规模大吗？要与GDP进行比较，**判断债务是否过重的主要依据还是赤字率。

如果2023年真按照3.5%甚至更高的赤字率安排，那么**的赤字率在今年**至3%以下后又要超过这条警戒线了，**会否因此陷入债务泥潭呢？

1.先来讲讲3%的警戒线标准来自哪里。

1992年欧共体12国外长和财政部长在荷兰小镇马斯特里赫特正式签订了欧洲联盟条约，即马斯特里赫特条约，该条约提到各国财政赤字占GDP比重在3%以下，国债占GDP比重在60%以下。

之后人们就把3%作为赤字率的警戒线，可问题是这个30多年前定下的标准早已过时，欧美发达**的赤字率也早就突破了3%，《马斯特里赫特》里关于财政赤字和国债余额的条款名存实亡。

以全球**的经济体美国为例，2019年疫情爆发前美国的赤字率已经高达4.6%，2020年和2021年美国发行了大量国债，政府赤字规模大幅增加，2021年的赤字率超过了10%，预计到2051年将达到13.3%，所谓的3%警戒线对美国而言没有**约束力。

欧洲**的赤字率同样高企，法国2021年的赤字率为6.5%，欧盟**整体赤字率为5.1%，**的欧洲大国德国2021年的赤字率为3.7%，均超过了3%。

在经济高速发展的当下，3%的警戒线早已不合时宜，原本签订条约的欧洲**们更是**忘了当初的约定，很多年前就将各自的赤字率干到了3%以上。

2.再来看看政府负债情况。

截至今年10月底，我国国债托管余额为24.3万亿元人民币，地方债托管余额为34.8万亿元，两者相加共计59.1万亿元，以2022年全年预计121.37万亿元的GDP总量计算，国债占GDP比重为20%，国债加地方债占GDP比重为48.7%，不仅低于《马斯特里赫特》里提到的60%，还远低于其他经济大国。

美国的国债占GDP比重为121.5%，法国为113%，日本更是超过了230%，**的公共体量与他们相比就是小巫见大巫。

因此，可以确定的是2023年咱们的赤字率超过3%不会对**的财政状况造成**大的影响，更不会让**陷入债务泥潭。

2023年宏观经济的主基调将是“走出疫情”，在当下消费信心不振的情况下要达成目标必须采用力度更大的政策，加大财政支持力度无疑是可行的方法。

**公共债务规模与经济总量比不算庞大，这是我们的优势，也是我们的经济韧性所在，关键时刻能够打出更多的牌，在利好政策应出尽出的以及各国面临通胀困境的局面下2023年**经济将独领**。

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