华泰证券研报指出，**智算建设有望逐步起量。随着Kimi等国产AI应用出圈，**智算也有望迎来从投资到应用回报的正向循环，带动包括交换机、液冷等在内的算力产业链技术升级与需求提振。建议关注：**移动、**电信、紫光股份等。

校对：陶谦