伴随**ETF市场规模突破4万亿元，股票ETF规模超3万亿元，投资者对指数工具的运用需求日益迫切。近期，天弘基金联合深交所基金部联合推出创业板定投策略，助力投资者长钱长投。

　　为了让更多投资者认可当前创业板投资价值、理解策略定投，7月18日至19日，天弘基金联合深交所基金部在深圳举办“走进成分股·汇川技术”与“ETF大讲堂·天弘基金深圳专场”活动，探索投资者获得感提升，助力资本市场高质量发展。

　　长钱长投，让ETF成为长钱配置工具

　　天弘基金总经理助理**鑫在活动致辞中指出，今年以来A股市场展现出强劲韧性，在复杂环境下震荡上行，上证指数近期更是创出年内新高，投资者信心持续增强。伴随权益市场逐步回暖，ETF已日益成为投资者参与市场投资越来越重要的工具。在此背景下，如何帮助广大投资者用好指数基金尤其是ETF工具，切实优化投资体验、提升获得感，已成为市场各方共同努力的方向。

　　**鑫介绍，为提升投资者的投资体验，天弘基金与深交所基金部一起，围绕用户定投的四大痛点，推出了以创业板动态PB分位数为估值锚定的创业板定投策略。据了解，该创业板定投策略以创业板动态PB分位数为估值锚定，通过“低点多投、高点少投、高估不投”进行有效“低吸”；在卖出策略方面，设定了估值分位变化和收益两个目标，以期更有效地止盈。

　　**鑫指出截至2024年末，天弘指数基金管理规模已超过1300亿元，排名行业第9，产品数量超过90只；指数基金持有人户数超过1200万户，持续多年位列行业**，累计服务用户数超过3300万。在ETF业务方面，天弘ETF规模超过700亿，**产品数量超过30只，满足了投资者从宽基到行业，从策略到商品，乃至债券等多方面的投资需求。

　　“除了提供丰富的投资产品外，天弘基金还联合蚂蚁财富开发了‘目标投’‘指数红绿灯’等实用工具，以及面向B端投资者的，基于相对收益目标和**收益目标的解决方案等。”**鑫表示，未来，天弘基金将持续围绕投资者需求和痛点，依托自身投研优势和独特的互联网基因，为广大投资者提供更优质的策略、更便捷的服务工具，让“长钱长投”成为更多人的财富增长引擎。

　　破解传统定投痛点，创业板智能定投受关注

　　作为**ETF市场的核心监管与运营机构，深交所过去20多年来，在推动ETF产品创新、规模扩张、投资者参与度提升等方面一直不遗余力，为ETF市场的繁荣与多元化发展注入了强劲动力，并取得了显著成果。

　　本次活动中，深交所基金部管理部业务专家李明**介绍了深交所ETF市场的发展情况及部分**指数。他表示，当前，ETF市场的快速发展不仅体现在规模增长上，更体现在产品多样性与策略实用性的提升中。近年来交易所始终聚焦“长钱长投”理念，以ETF为重要抓手，通过“案例 投教 服务”联动模式，推动“大话策略之定投”等品牌活动落地，旨在引导投资者树立科学投资观念。

　　针对投资者在传统定投中面临的核心痛点，深交所基金部与天弘基金此前联合开发了创业板智能定投策略。天弘基金指数与数量投资部基金经理沙川介绍，该创业板定投策略，以PB为核心参照指标，通过观察当前PB在过去6年中的相对位置，决定每期定投金额的多少。创业板指的PB分位数越低，定投金额越多，反之就越少。当PB分位数超过历史分位数的50%时，则终止定投。

　　止盈方面，通过设定估值分位和收益目标两大条件实现有效止盈：一是当指数估值分位数突破90%以上，并**回落至90%以下时，则考虑止盈；二是计算本次定投以来的年化内部收益率，如果年化内部收益率大于12%(此处为举例，则卖出所有份额。这种“双条件触发”既避免了牛市早期止盈的踏空风险，又能在趋势反转时帮助投资者及时获利了结，避免市场反转带来的损失。

　　沙川表示，天弘估值定投策略的本质，是将“低买高卖”的朴素逻辑转化为可量化的纪律体系。它用PB分位这把“刻度尺”，来优化买入和卖出时机，让投资者在混沌的市场中找到“模糊的正确”，摆脱传统定投机械买入的弊端。经回测验证，该策略相较传统定投能显著提升年化收益率，尤其适合波动较大、估值周期性明显的指数标的。

　　“从技术层面讲，定投策略应用在高波动资产中会有更好的表现。创业板指具有高波动特性，天然适合定投策略，且创业板指聚焦新质生产力，具有较高成长性，能与定投的长期投资性形成共振。2016年6月以来的测算结果显示，即使市场经历大幅波动，长期定投创业板指的资产曲线整体仍能保持上升趋势。”沙川介绍。

　　据了解，为了方便认可上述创业板定投策略的投资者开启定投，天弘基金将在每月**一个交易日在天弘基金官方公众号发布当期策略定投金额测算。定投策略主要开发者沙川将在支付宝平台开启实盘定投。感兴趣的投资者可借道创业板ETF天弘(159977，场外A类001592/C类001593开启定投。

　　优化编制规则后，创业板投资价值更加凸显

　　ETF大讲堂活动中，国信证券也从不同维度为投资者带来深度市场观察。国信证券策略**分析师王开发表了《2025年权益中期投资策略》主题演讲，他指出，2025年上半年A股呈现“以小为美”的特征，杠铃策略表现突出，银行、新消费、光模块等板块多点开花。全球视角下，日本、美国股市凭借经济韧性与估值优势领跑，黄金则受益于美联储降息预期与贸易不确定性，长期利多因素显著。对于A股后续走势，他认为，整体将维持震荡偏强格局，风格上红利板块内部掘金与科技成长的顺风趋势有望延续，中报业绩分化背景下，上游有色金属、下游必选消费等板块的韧性值得关注。

　　具体到本次活动聚焦的创业板市场投资机会，王开表示，深交所于2025年7月优化创业板综指编制规则，新增风险警示股月度剔除机制及ESG负面剔除机制，显著提升指数样本质量与投资价值。指数结构呈现“小市值为主、龙头**”的杠铃特征，龙头公司发挥定盘作用。行业权重上，创业板综指聚焦电力设备、电子、医药生物、计算机等成长领域，充分体现了创业板以科技 服创类成长为核心驱动的结构性优势。当前创业板整体估值处于历史相对合理水平，未来正收益概率较高，布局价值逐渐凸显。

　　国信证券海外策略研究**分析师王学恒则从港股市场切入，分析其“进可攻退可守”的投资价值。他指出，港股上半年收益率**全球，核心驱动力来自恒生科技、互联网、医药等板块的业绩改善，叠加企业回购力度加大、IPO增量显著及美元走弱等因素，后续有望持续创造超额收益。具体板块中，互联网龙头、大宗商品、运营商及医药新消费等具备较强的抗波动能力与成长潜力，是配置的优选方向。

　　值得一提的是，就在深交所“ETF大讲堂”天弘基金深圳专场活动举办前的7月18日，深交所还联合天弘基金组织投资者“走进上市公司”——汇川技术。作为工业自动化领域的龙头和创业板指的重要权重股，汇川技术在工业自动化、新能源汽车等领域的布局与发展，让投资者直观感受到实体产业的创新活力。这种“从资本到实体”的联动，不仅为投资者提供了难得的实地调研机会，有助于投资者理解ETF底层资产的价值。

　　从创业板定投策略的落地到全球市场趋势的研判，从工具创新到实体探访，本次“ETF大讲堂”系列活动通过**度内容构建，让“长钱长投”理念从抽象概念转化为具体实践。天弘基金表示，未来将持续与各方携手推广更多投资策略与服务工具，让时间成为投资者财富增长的朋友，共同书写资本市场高质量发展的新篇章。

　　风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。定投非储蓄，并不保证盈利。基于特定历史时期对指数历史业绩的模拟，不代表**产品未来收益表现。文中关于指数产品规模数量的数据来源wind，截至2024年12月31日。ETF产品规模数量截至2025年6月30日，来源wind。产品数量相同产品的A/C份额合并算成1只。