一场悄无声息的政策之争正在华盛顿幕后悄然展开，而这一次，加密货币公司率先行动。 2025年12月20日，超过125家加密货币企业联合签署**，向参议院银行委员会发出警告，反对重新审议《GENIUS法案》中关于稳定币奖励的条款。该联盟指出，传统银行近期游说活动意在缩小法案适用范围，削弱平台创新空间，巩固自身市场地位。

法律的设计初衷是什么？

《GENIUS法案》明确区分稳定币发行方与分发平台。发行方被禁止支付利息，以防范系统性风险；而平台则可利用自身运营收入提供用户奖励。这一设计并非偶然，而是为了在保障金融稳定的同时，鼓励技术层面的差异化服务创新。 加密联盟将稳定币奖励类比于信用卡返现、支付积分等常见激励机制，强调其本质是产品推广策略，而非存款利率，不应与银行储蓄账户混淆。

银行入局引发竞争焦虑

当前，多家大型银行正积极筹备推出自有稳定币，此举加剧了加密行业的警惕。他们担忧，监管压力正被用作排除异己的竞争工具，而非真正出于消费者保护目的。 行业代表指出，银行自身通过信用卡和支付系统广泛提供奖励，却未遭遇同等程度的监管审查，这种双重标准**了问题核心——对市场竞争的恐惧，而非对金融风险的真实关切。

为什么奖励对用户很重要

信函强调，传统银行账户收益长期低迷，而稳定币奖励普遍可达5%至8%，远高于普通储蓄利率。若取消此类激励，将严重削弱数字美元的吸引力，阻碍其在零售端的普及进程。 Coinbase、Kraken等主流交易所已加入由区块链协会牵头的联名行动，推动立法者维持现有规则框架。

伪装成风险管理的竞争

加密公司坚称，这场争端无关消费者安全，而是关乎市场公平。限制平台奖励将导致权力集中于少数金融机构，挤压中小型金融科技企业和新兴加密项目发展空间。 他们提醒，监管模糊化可能引发市场不确定性，抑制技术创新与资本投入，尤其在稳定币加速进入主流的关键阶段。

加密货币监管面临哪些风险

目前，银行业尚未正式回应。但加密行业立场清晰：稳定币奖励是现行监管体系的重要组成部分，不容轻易动摇。随着比特币波动加剧与Layer2动态升温，市场趋势愈发依赖清晰、稳定的制度环境。**政策反复都可能引发连锁反应，影响整个生态发展节奏。