比特币正朝着震荡下行的方向发展。2025年第四季度，该加密资产已累计下跌22.8%，跌幅超8.5万美元，成为历史上表现最差的第四季度之一，加剧了圣诞节前的低**绪。

比特币圣诞节后可能出现反弹？

据加密货币交易平台QCP分析，受圣诞节假期流动性不足及12月26日大量期权到期影响，市场波动性或将上升。尽管如此，分析师对节后行情持谨慎乐观态度。

“下行仓位有所缓解，未平仓看跌期权量从峰值回落，而看涨期权仍维持在10万份高位，表明市场参与者对节后行情抱有期待。”

该公司指出，当前市场可能在12月31日前维持区间震荡格局。但期权结构显示，大额伽玛风险敞口集中在8.5万至9万美元区间，一旦价格突破，或引发快速拉升。

期权分析师大卫预测：“圣诞节前波动将有限，但一旦释放，市场可能出现爆发式上涨。”他强调，看跌与看涨期权墙共同作用，使价格被锁定在8.5万至9万美元之间，形成关键支撑与阻力区。

清算热力图也印证此观点：空头集中于9万与9.5万美元，多头则聚集于8.4万美元附近，预示潜在剧烈波动，可能触及这些关键价位。

比特币需求已消失殆尽？

然而，另一方声音来自链上数据分析机构CryptoQuant。其**报告指出，比特币需求增长已进入放缓阶段，自10月初以来，增速持续低于长期趋势水平。

“本轮周期的需求增长基本已耗尽，这将对价格构成下行压力。”

CryptoQuant援引历史数据推断，比特币熊市可能在5.6万美元触底，并在7万美元附近获得阶段性支撑。

**想说的话

节礼日后，比特币或突破8.5万至9万美元的价格区间，迎来短期反弹。但从中期来看，需求萎缩迹象明显，若缺乏新资金流入，市场可能延续弱势，演变为深度熊市。投资者需警惕波动加剧风险，关注链上数据与期权结构变化，把握市场趋势演变节点。