**链上数据显示，2025年稳定币总供应量已攀升至3140亿美元的历史新高，其中690亿美元滞留于**化交易所。这种高度集中的流动性储备大多处于闲置状态，使市场密切关注：一旦情绪转向，这些资金是否会成为推动下一轮行情的关键引擎。

交易所囤积690亿美元稳定币，币安独占七成流动性

12月29日有分析指出，交易所持有的稳定币储备达690亿美元，约占稳定币总市值的22%。其中仅币安就持有490亿美元，占据交易所稳定币购买力的71%，成为加密领域规模**的可部署资本池。

数据同时揭露了交易所间的巨大差距：OKX以约100亿美元的储备位居第二，Bybit持有近30亿美元。前三交易平台共同掌控着94%的交易所稳定币储备，这一浓度被业内观察者称为加密货币有史以来最庞大的流动性池。

资金静待入场信号，链上活动骤降40%

12月数据显示资本尚未大举进场。当月交易所净流出约80亿美元稳定币，其中Bybit流出30亿美元，币安流出约20亿美元，而OKX仍维持在100亿美元关口。即便经历这些流出，币安仍持有全球稳定币总供应量的近15%。

分析师认为，这些储备将在市场情绪转变时展现真正价值。拥有更深厚资金池的交易所能率先部署资本，鉴于币安集中了超三分之二的交易所流动性，若风险偏好回归，初期买压很可能通过单一平台集中释放。

补充分析指出，当前链上活动量下降约40%，而巨鲸累计增持2万枚比特币，期货未平仓合约增加20亿美元，市场万事俱备，只欠催化剂。

多空信号交织，比特币受阻关键阻力位

比特币日内反弹至90000美元附近，24小时涨幅约2%，但遭遇明显阻力。与此同时以太坊重回3000美元关口，BNB与XRP等主流**同步反弹，显示市场出现短期修复。

专家观点呈现分化：有分析师发现零售交易者与巨鲸同时在币安等平台买入，另有观点警示这可能是又一次昙花一现的反弹，并指出资金流数据与现货ETF持续流出仍显疲弱。

衍生品数据则传递出额外风险信号：比特币期货资金费率在72小时均值上维持高位，表明杠杆尚未充分出清。若此状况持续，市场或难以维系更强劲的复苏。

长期乐观预期与短期谨慎心态并存

展望2026年，货币政策宽松预期与资金向风险资产轮动的可能性，为市场注入长期乐观情绪。但就现阶段而言，创纪录的稳定币储备虽预示资金准备就绪，在明确催化剂出现前，市场主流策略仍是保持耐心。