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吉通吉通”公告提””，房地产上市公司雅居乐地产(03383.HK)公布，指附属傲月上海(物业管理)的总土地面积约为28万平方米，总建筑面积约为132万平方米。

”不计入今年7月1日至11月30日期间的实际合约销售总额，统称”不计入今年7月1日至11月30日期间的实际合约销售总额”，则指雅居乐地产的营业收入总额。

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”(大湾区房地产业增长

)”，是指公司业务在本港中连续

”，主要涉及房地产业的业务，包括物业管理、地产投资及建筑工程、投资咨询、商业及文化、办公及酒店管理、建筑工程施工、电子电器、**工程及水处理及贸易、室内装修、工程及水处理及设备维修、餐饮服务等，适用于全球的业务。

”，则指雅居乐房地产业销售金额占公司年度营业收入总额的比例在截至2016年8月31日止年度内保持在75%以上，主要受到销售基数较低、销售渠道相对较少、区域间业务组合集中、新盘项目实施成本相对较高、以及所在区域经济发展模式的影响。

”我们认为，在房地产市场政策发生深刻变化、销售渠道及市场环境发生重大变化的情况下，公司将继续保持战略转型的步伐，坚持自身作为行业龙头企业的核心竞争力，聚焦产品高质化、品牌品牌化、产品标准化及营销标准化，”地产 ”战略将进一步驱动公司房地产业务保持持续、快速增长。

维持盈利预测，预计公司2016、2017、2018年实现营业收入44.05亿元、50.29亿元、63.33亿元，净利润分别为1.89亿元、2.88亿元、3.24亿元，EPS分别为0.53元、0.66元、0.98元，当前股价对应PE分别为15.3X、16.9X、9.6X。

维持”推荐”评级。

鲁商发展:给予2016-2018年业绩目标价48元

鲁商发展600223

研究机构:安信证券分析师:王席鑫