1. 什么是分离交易可转债？

分离交易可转债是指将公司发行的普通债券和可转换债券分离交易，使得两种债券可以独立交易。投资者可以通过购买可转债来获得普通债券和随时可以转换成公司股票的优先认购权。

2. 分离交易可转债的优缺点

优点：收益高、风险低、投资周期较长、具备弹性、可实现资产配置、可对冲市场风险、受到监管机构保护。

缺点：**程度上存在违约风险、存在利率风险、上市时间较长。

3. 分离交易可转债的投资策略

（1）研究可转债的基本面：包括公司财务状况、行业地位、盈利能力和前景等。

（2）关注债券评级：合理评估债券风险**，选择合适的可转债。

（3）关注转股期和观察期：选择转股期短、观察期长的可转债。

（4）关注债券价格：注意可转债的价格波动，适时调整仓位。

（5）合理分散投资：合理控制风险，尽量维持投资组合稳定性。

（6）利用可转债与股票的配对交易：通过做多可转债同时做多对应的公司股票，来收割债券的价值溢价和股票的增值收益。

综上所述，分离交易可转债作为一种可行的投资标的，具备收益高、风险低等优点，但也存在**的风险和不足之处。投资者在进行分离交易可转债的投资时，需要认真研究基本面，掌握投资策略，合理分散投资，以实现收益**化和风险**化。