利率期限结构理论

利率期限结构理论是一个”账面价值理论”。

即以票面利率为基准的无风险的短期金融资产价格，包括到期按票面金额持有的低息债券、买断式债券和无到期日以外的债券。

利率期限结构名词解释

定价结构主要考虑利率与市场利率变化的相互影响。

利率与市场利率变化的方向一致，即货币市场利率与债券市场价格的变化方向一致，市场利率与债券市场价格的变化方向一致。

利率水平与市场利率密切相关。

从理论上来讲，利率水平和市场利率是反向变动的，即市场利率与债券市场价格的反向变动，二者形成反向变动。

但是，利率水平和市场利率又会有**的负相关关系，债券市场的利率水平与债券市场的利率高度负相关，也就是说，当债券市场的利率大幅低于债券市场的收益率水平时，债券市场利率就会上升，市场利率就会下跌，债券市场利率就会下跌。

利率水平与债券市场价格的反向变动关系，与利率水平和债券市场的收益率高度负相关。

市场利率和债券市场价格的反向变动，即市场利率与债券市场的收益率发生相反的变动，两者的反向变化，是市场利率下降，债券市场利率上升的原因。

市场利率与债券市场的收益率之间是反向变动关系。

当利率上升，债券市场的收益率就会下降，债券市场价格就会上升，市场利率的下降，将有利于债券市场的价格的回升。

反之，当利率下降，债券市场的收益率就会下降，债券市场价格就会下降，债券市场价格就会下降，市场利率的下降，将有利于债券市场的价格的回升。

市场利率与债券市场收益率之间存在反向变动关系。

当市场利率下降，债券市场的收益率就会上升，债券市场价格就会下跌。

反之，当市场利率上升，债券市场的收益率就会下降，债券市场价格就会上升，市场利率下降，将有利于债券市场价格的回升。

二、债券利率的影响因素

1、市场利率。

当市场利率上升，债券市场价格就会下跌，反之，当市场利率下跌，债券价格就会上升。

当市场利率上升，债券市场价格就会下跌，反之亦然。

2、短期利率