净敞口套期

净敞口套期-”资金”套利”-”证券差价套期”，就是指已经**锁定了未来几个月的证券市场的风险，在净敞口”/”套”的情况下，去选择这些风险敞口，就成了更加低风险”净敞口”套期”的模式。

比如说某证券，如大盘不出现很大幅度的上涨，他们的风险敞口会达到15%的时候，他们选择不做”套期保值”或”投机”。

净敞口套期与期权收益

其实，净敞口套期的原理和有效的套期是一样的，但是却有不同的结果。

”套”是利用流动性差来进行套期，套期从股票买入到卖出股票至资金回笼期间，由于其每日的买卖价格并不一样，因此称为折溢价套期，套期收益来自于日内，即市场价格上涨，其卖出压力很小，只有不断地卖出做套期保值的人才能来赚取利润，”T 0”是在市场不停地消耗现金的同时，有效地转移风险。

一般情况下，市场底部震荡或向上反转时，”T 0”可进行”的套期保值”机会。

在上升行情中，市场底部震荡或向上反转，回踩确认后再做”T 1”的操作，”T 1”是保证金交易模式，而”T 0”市场也出现无价值交易时，投机者可以与公司主承销商申请”T 0”。

在熊市中，由于市场不处在一个有价值的洼地，此时不需作考虑参与，可在”T 1”时借入**量的资金以作抵押，以当天价格，用于交割。

目前沪深交易所采用的资金担保模式是”T 0”模式，即当日买入的股票，当日再卖出，即实现”T 1”交易，同时交易所盘面不设涨跌幅限制，此模式，即当”T 0”开市时，投资者可按照自己的操作计划，做出当日合约，下一交易日以合约价格平仓，防范踏空。

T 0，是利用金融中介协议对股票买卖价格的一种形式，是由交易双方直接达成协议