β系数，也被称为贝塔系数，是一个衡量股票或投资组合相对于市场整体风险的指标。它是由两个主要因素决定的：一是收益率与市场组合收益率的相关系数，二是股票收益率的标准差与市场组合收益率的标准差的比值。
首先，我们来看**个因素，即收益率与市场组合收益率的相关系数。这个系数反映了股票或投资组合的收益率与市场整体收益率之间的关联程度。如果相关系数为1，那么说明股票或投资组合的收益率与市场整体收益率**正相关；如果相关系数为-1，那么说明股票或投资组合的收益率与市场整体收益率**负相关；如果相关系数为0，那么说明股票或投资组合的收益率与市场整体收益率无关。
然后，我们来看第二个因素，即股票收益率的标准差与市场组合收益率的标准差的比值。这个比值反映了股票或投资组合的风险水平。如果这个比值较大，那么说明股票或投资组合的风险较高；如果这个比值较小，那么说明股票或投资组合的风险较低。
接下来，我们通过一个例子来具体计算一下β系数。假设收益率与市场组合收益率的相关系数是0.5，股票收益率的标准差是0.2，市场组合收益率的标准差是0.08，那么我们可以按照公式β系数=0.5*0.2/0.08来计算，结果得到的β系数是1.25。这意味着，这只股票的风险水平是市场整体风险水平的1.25倍。