虚值期权的风险管理探究
作者： •更新时间：2023-04-05 19:58:12•阅读 0
一、虚值期权的概念与特点
虚值期权是指当期权的行权价格高于或等于现货价格时，该期权就处于虚值状态。虚值期权的买家付出的权利金较少，但如果行权价一直高于现货价格，期权到期时买家将亏损。虚值期权主要特点是相较于实值或平值期权，其价格较低，但获利空间也更小。
二、虚值期权的应用场景
虚值期权常被用于股票或期货市场的空头交易中。此时，虚值看跌期权的买家可通过小额权利金获得股票或期货下跌的获利机会，而卖家则可以获得权利金作为补偿，同时，由于行权价高于现货价格，买家的获利空间较小，风险也相对较小。
三、虚值期权的风险管理方法
虚值期权的风险主要是买家在期权到期时亏损的风险。有效的风险管理方法主要包括以下几种：
1.止损策略
对于虚值期权的买家，当行权价高于现货价格时，应设立合理的止损点，及时平仓，以减小亏损。
2.组合交易
组合交易包括虚值期权与其他期权的套利交易。如同时进行虚值看跌和实值看涨期权的交易，可以减小虚值看跌期权的亏损风险。
3.定期调整
对于已持有的虚值期权头寸，可以适时调整行权价或到期日，以增加获利空间或**风险。
四、虚值期权的风险控制原则
在使用虚值期权进行空头交易时，需要注意以下风险控制原则：
1. 不对冲：
如果卖方同时持有对冲头寸，那么这些头寸需要相互平衡。一旦在期权到期前有其中一个头寸没有及时平仓，那么将会出现无法控制的风险。
2. 不过分累进：
卖出数量过多或是过度累进**程度后，就达到了无法控制的风险，因为涨幅会超出卖出期权的范围而导致无力赔偿。
虚值期权的风险管理是一个复杂而重要的问题。投资者需要充分了解虚值期权的特点及应用场景，同时掌握有效的风险管理方法和控制原则，以使其在交易中可以获得更大的收益和更低的风险。