到底什么基金适合定投？目前对于这一问题的探讨众说纷纭。有人说：“定投就得选高波动的股票型产品，定投波动较低的债券或货币型基金没有意义。”事实上，定投高波动还是低波动基金，需根据投资者自身风险承受能力、投资目标以及投资期限来决定。

高波动基金更适合定投？

众所周知，相比起一次性投资，定投分次持续投入，可以平摊投资成本，“涨时赚收益、跌时赚份额”，当市场下行时，高波动产品能以更便宜的价格积累更多的“筹码”，当市场回升时，累计收益率自然也相对低波动产品较高。因此，净值有**波动的产品确实更能发挥定投利用波动获利的优势。

举个例子，我们用深蓝色线代表波动较高的基金产品净值走势，浅蓝色线代表波动较低的基金产品净值走势。假设每期间隔一个月，每月各投入180元，在第4期时，基金净值回到起始数值。

注：此处仅作模拟示意，不构成**投资建议。

四期我们总投入：

高波产品基金收益：

高波产品累计收益率：

低波产品基金收益：

低波产品累计收益率：

从模拟结果可见，用同样的定投方式，在基金净值**涨跌幅相同的情况下，高波动产品的累计收益率为16.67%，明显高于低波动产品3.33%的累计收益率。

低波动基金也能定投

尽管波动大的基金产品可能更有利于发挥定投分次买入、平摊成本的优势，但在实践中，当身处持续下跌的市场环境，定投高波动的产品，投资者要经受严峻的心理考验。

同上文的举例，下图标出了高、低波动产品在定投中期的累计收益率。

注：此处仅作模拟示意，不构成**投资建议。

可以发现，用同样的定投方式，即便基金净值**涨跌幅相同，在第三个月的市场低谷期，高波动产品的累计收益率为-38.89%，远低于低波动产品-21.67%的累计收益率。

虽然在期末，高波动产品相比低波动产品获取了更高的累计收益率，但是在定投过程中，其投资收益也出现了更大的波动。

以上只是一个简化的示例，在投资实践中，投资者可能会在定投多期后，账面依然亏损，甚至可能会面对比较长时间持续走低的市场环境，遭遇超过30%、40%的净值下跌。在大幅的市场波动面前，如果投资者心理承受能力不足，很可能就会终止定投、提早“下车”、亏损离场，导致前期苦心经营的定投策略功亏一篑。

所以，对于风险偏好相对较低的投资者，或者手头闲置资金有限、无力通过长期坚持扣款来有效**市场波动的投资者，还是需要结合自身实际来选择定投标的，可考虑定投波动相对较小的基金产品，如偏债混合基金、二级债基以及权益类仓位占比较低的FOF产品等。

一般来说，不同大类基金产品的波动率从大到小排序如下：股票型基金