韩国的加密交易热潮已悄然涌入「股市」。当年的「泡菜溢价」一度是全球加密货币市场津津乐道的奇观。这个** 5100 万人口的**，曾爆发出足以撼动全球市场的比特币交易量。尽管政府的强力监管让这一溢价现象成为了历史，但韩国人骨子里的冒险基因并未消退，只是在寻找新的出口。

并且这场狂潮的主力，不是韩国机构大鳄，而是赌上未来的年轻一代散户。在这个拥有 5100 万人口的**，多达 1800 万人活跃在数字资产市场，达该国总人口的三分之一以上，且其中，近四分之一的 20 至 39 岁年轻人将炒币视为扭转人生的**筹码。

BitMine 是**交易标的

据彭博社援引韩国证券托管机构数据，韩国投资者 7 月以来已向 BitMine 股票投入了 2.59 亿美元的净资金，将 BitMine 推上了韩国海外股票购买榜的头号宝座。

BitMine 是一家由「硅谷**」Peter Thiel 支持的美国比特币矿企，近期从比特币挖矿过渡到采用 ETH 作为其财务战略，如今 ETH 持有量超过 115 万枚，价值超 49.6 亿美元。使其成为华尔街上持有 ETH 的重要「金库」。更巧的是，将 ETH 带入华尔街的重要推手 Tom Lee，同时也是 BitMine 的董事。

Tom Lee 是一位韩裔美国人。在经历了 LUNA 币暴跌的血腥教训后，韩国投资者对风险资产的热情并未消退，而此时一位来自海外、在金融界取得巨大成功的「自己人」的出现，无疑获得了极高的信任和关注。对于韩国散户而言，这不仅仅是一个行业专家的观点，更是一种带有民族情感的号召力。这种微妙的文化认同，进一步强化了他们对加密市场的信心和热情。

为何不直接买入 ETH？

一个关键问题随之浮现：既然看好以太坊，为什么不直接买入 ETH，而要绕一个大圈去买 BitMine 的股票呢？

波动性或许是答案。尽管加密货币以其极端的波动性闻名，但一些散户投资者或许认为，通过股票市场参与其中，可以获得一种不同的风险敞码。

实际回测来看，ETH 的价格在 7 月从 2500 美元涨至 3800 美元，涨幅为 52%。而在此期间，BitMine 股票 BMNR 的价格从 7 月 1 日的 46 美元**涨至 135 美元，**涨幅达 193 %。

但截止发文，ETH 涨至 4300 美元，是自 2021 年 12 月以来的**水平。而 BMNR 的价格仅小幅回升至 58.98 美元。风险偏好高的韩国人更倾向于选择风险偏好较高的韩国投资者似乎更倾向于选择波动更剧烈的投资品种，尽管这种「过山车」式的涨跌能让无数追高的散户从云端跌落。

但其实 ETH 直接交易量也不低，仅韩国**的交易所 Upbit 在 7 月整月的 ETH 交易量为 1111 亿美元，净流入暂无法统计。

BitMine 只是「币股」狂潮的缩影

然而，这并不是韩国人**次冲向「币股」，在稳定币公司 Circle 上市时，就已吸引了韩国投资者的目光，其在 Circle 上市当月净买入额达 4.5 亿美元，将 Circle 的市盈率被炒到了 187 倍，这个数字远远超出了**传统金融科技公司的合理估值。

这股狂热也席卷了韩国本土市场。在韩国新政府的加密友好政策让散户们充满期待，这也是推动韩国综合股价指数升至近四年高点的部分原因。当韩国央行宣布推出数字货币项目（CBDC）时，散户们嗅到了商机。Kakao Pay 和 LG CNS 这些参与项目的公司股价，在短时间内仿佛坐上了火箭。Kakao Pay 的股价在短短一个月内翻了一番，而 LG CNS 也紧随其后，飙升了近 70%。

当热潮**退去

韩国的「加密相关股票」热潮，与其说是金融现象，不如说是深层社会现象的体现。它反映了在传统财富积累渠道日益狭窄的环境下，韩国年轻人如何急切地寻求非传统、高风险的突破路径。

正如 Dragonfly 的 Hadick 警告：「当溢价消失时，投资者会迅速抛售股票，这些现象通常是短暂的。」那些被情绪和投机推高的「加密相关股票」估值，本质上可能是一个巨大泡沫。当热潮**退去，谁在裸泳，或许届时才能真相大白。

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