7 月顶着** fud 当 Pump 简中**大儒，被骂俩月，被上千人屏蔽。

预售 27 45 滚仓**，中间多单打损再上再打损再上，顶着大额亏损「现货不怕」，$Pump 是我两年大仓位持仓经验最痛苦的币。如今终于处处「自有大儒辨经」「轻舟已过万重山」之类，「我早就曰过了」这种的逼话就不说了。

在我看来，巫师提出的 Pump 博弈问题、以及简中绝大多数关于 Pump 的模式、护城河的问题，本质上都是对 Pump 受众理解的问题。

TL;DR

- Pump 最对的是他早于**人理解了这一代年轻人是「PVP 世代」；

- Pump 是基于 PVP 世代价值观而导致的大众传媒，等同于 Truth Social 和 Bluesky；

- 币的博弈与其他币没有不同，站在赛道和生态角度理解；

- Pump **要做币的原因是必须从交易平台抢夺 Taker 流量；

- 我 Pump maxi 的根本原因是深谙人性的黑暗，和世界走向混沌的必然；

理解 PVP 世代

**盘子，真正决定性的是受众。

Pump **的护城河是他的受众，也就是在开源镰刀 23 我说的"PVP 一代", 出生在 05 后的一代人。

为什么？

以往我们说的护城河: 流动性、技术、合规门槛等，谈论这些的前提是经济学上的「理性人」假设——经济活动中的个体是自利的，能够理性地权衡利弊，以**的成本追求自身经济利益的**化，BTC 挖矿博弈、DeFi、**经济模型等，都是以此为前提。

当然实践中不可能人人都圣人。而理性的传承是制度性的，只要经济参与者中的话语权影响力的掌握者是「理性」的，那么这些模型就基本仍然成立。

问题就在这里: PVP 世代是成长于社交媒体话语权下的**代人。

这一代人的特征是:

- 幼年时代不像我们这一代，经历过温饱的挣扎，衣食无忧

- 社交媒体等「非理性放大器」对于他们的影响远大于理性教育

- 绝大多数**的这一代，从未像他们的父辈一样体验过全局性的经济增长，反而是因为技术替代、产业转移，导致的就业机会锐减

这样的结果，是他们的认知方式就是「非理性的」，基于标签而非理性分析。

并且其中最聪明的人，从事零和行业的比例大大提高，包括金融、房产、娱乐等服务行业。这些行业的本质是从别人的口袋里掏钱出来装在自己口袋里，是分蛋糕而不是做蛋糕。

如果不信，你可以看看过去 10 年，****钱的企业是不是都在转金融，大量高学历人员都在做、当网红。美国的青年是不是大多数都左倾，考虑的不是**那样」make america great again「的」做蛋糕，而是「social justice warrior」这种分蛋糕？

零和，在上一代人看来是割韭菜；而对这一世代，是新常态。因此用以往的普世道德、价值观逻辑去评判他们是毫无意义的。

他们对生存问题无感，对于成就的理解是「我有多少多少 follower」「我怎么 go viral」，而不是像父辈一样，怎样去建立一个"business"。甚至他们唾弃父辈的价值观。

行为上，这一代人专业性差但行动力强，深知如何有目的性的「哗众取宠「，厌恶被评判哪怕是一丝一毫，且对于获取反馈的时间容忍度极低，无法忍受延迟满足。

Pump 的核心护城河

Pump 能成功主要是理解 PVP 世代的诉求：

- 没有道德评判

- 超及时反馈**

- 低门槛

其中后两样是通过产品特性解决的，按照很多人说法，「是没有护城河的」。

所以 Pump 牛逼的核心，在塑造了一种不拘泥传统道德评判的价值观，只要你赢了、拉到了注意力，你就是牛逼 Pump **会像别的项目一样假惺惺的跟你说"社区**」、「长期价值」、「团队有格局」等等。

即使你像$Quant小孩哥或者说$HANDS没手哥那样 rug 了，官方和社区各个账号只会把你当成新 meme 剪进视频。整个 Pump 是没有维权这回事的。

还有各种新闻币、政治币（甚至是所谓「死人币」），在其他平台甚至 Twitter 本身可能都会被和谐，更不可能变现。但是在 Pump Fun，都可以。

PVP 世代的 dev 也好战壕也好，讨厌被抢跑被 Rug，但是更讨厌被说教，被人说自己参与的东西「就是**，就是畜生，就是割韭菜」。对于 PVP 世代的 incel 们来说，战壕事战壕了，但是在价值观上被否定就是生理性厌恶。

不管你喜不喜欢，价值观是大众传媒的底座。

就好比**老登厌恶在 Jack Dorsey 时代的 Twitter 被捂嘴，就有了 Truth Social；左派老登厌恶马斯克之后的 X 是 Farcist Rhetorics 于是去了 Bluesky。人因自己的价值观倾向选择属于自己的回音壁。PVP 世代觉得你们妈了个逼的都是老登，于是选择了 PumpFun。

你要问我为什么这么懂这个，可能是因为「出生理解出生」吧。

Pump 币博弈

去年在跟友人聊天中，我明确看好币，也认为币是去年**没有证伪的赛道（Pump 是因为整改而不是做不下去才中断）。这也成为了我当时就支持@Sidekick_Labs的主要原因。

当然巫师之前问的问题也很具有代表性： web2 是打赏，所以主播的有动力一，才能赚钱。web3 是浇给，主播底部自己买好了，播差不多，砸盘，还继续播啥？为了拿交易手续费？如果大量归零，博弈是不是又不断前置？市值越搞越低？

首先他说的博弈推演是对的，但这是站在具体一个币上的。如果是赛道，那就需要反着思考：如果不是，就不这样吗？

不管之前的 AI 还是 Bonk 的 CTO、Solana 推的 ICM，甚至不限于链上发射、包括交易所 VC 币，从来都是的 dev 有不对成优势，可以直接砸盘走人。

能影响团队弃盘与否的只有前期成本和是否有现金流持续收入。当前期成本越高，且持续现金收入，项目方是不会弃盘的。我 7 月 9 号转发 PUMP ICO 视频的时候就这么说 Pump 本身的，当时被人喷死，一堆人认为 Alon 是畜生所以 Pump **会 rug。

现在回头看，是不是这么回事？同理，主播 rug 一次基本就不可能再播第二次，一锤子买卖。如果他能像 Bagwork 一样一直在赚 creator fee 现金呢？他为什么**要杀死一头现金奶牛呢？

第二，这个行业在 web2 是一个工业化体系，主播只是站台（对应 memecoin 的角度），真正的推动力是买量、背后找大哥、找浑水摸鱼资金洗流水的工会和**商。主播到手并没多少钱。

币也是一样，币跑的好主要靠 MM。主播大概率不会 MM，那么就是 Pump 负责吸引 wannabe 们来，MM 承担工会的职责。

这里有两个点：

- ****钱的不是**本身，而是流水。比例约为 1:9；

- ICM 或者 AI 之类的应用币叙事，作为 MM 你需要控制一个团队；币，你只需要控制一个人。

为什么 Pump **要做币？

这是 Pump 最明智的决定。

整个 Solana 链上的流量命门，不在台子，而在于交易平台，在于 Axiom。

Solana 可以系统性抹黑 Pump，鼓动 VC 资金支持 Bonk 或者其他台子，冲 Useless，但是金流和注意力是两回事，用户交易不管 bonk 还是 Pump 的币，都是通过 Axiom，不论你讲什么故事，都他妈是一个 CA。

但是不一样，的内容直接传导到 K 线，看下单会比看 Axiom K 线有不对称的信息优势。而不是具体的叙事，它本身就是流量载体。下单量会真正意义的向 Pump 倾斜。

所以下一个阶段的关键数据，是看 Pump 前端的下单量是否能抢夺 Axiom 的市场份额，而不是看 Pump 跟其他台子的比值。

为什么我会那么早支持 Pump

有不短的时间我几乎是简中**的 Pump Maxi，非要说原因:

1. 我自己带过 Dev 团队；

2. 我自己做过 launchpad 但没成功，理解了为什么我还有其他 launchpad 在 solana 会失败，见识了 Pump 的牛逼；

3. 我很早认识 Pump 的早期投资人，收获了一手的 insight，前排见识了 Pump 团队的工作方式和逻辑；

4. 我花了大量时间跟年轻人在一起；

5. 我做了 10 年盘子，也许我不精于二级，但我了解人性，更了解人性的黑暗，我对世界的底层理解是走向混沌，而混沌是阶梯；

6. 如我所说，Pump 团队是鲨鱼，是在马桶上读拿破仑的征服者。

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