作者：南方基金管理股份有限公司

　　摘要

　　党的二十大提出“建设**特色金融文化”，为公募基金行业文化建设锚定根本方向。当前公募基金行业在规模扩张与产品创新的同时，面临产品同质化、投资者盈利体验不佳等问题，而企业文化作为“软实力”，是破解这些难题的关键。

　　本文立足**特色金融文化“五要**要”核心准则，从跨行业借鉴视角出发，剖析制造业“精益文化”、银行业“风控文化”、互联网行业“用户**文化”的核心特质，提炼其对公募基金行业的适配性经验，并结合公募基金“受托理财”的本质属性，提出“理念适配—流程转化—业务融合”的落地逻辑，**构建兼具行业特性与跨行业智慧的企业文化建设路径，为公募基金行业高质量发展提供支撑。

　　关键词

　　**特色金融文化；公募基金；企业文化建设；跨行业借鉴；精益文化；用户**文化

　　一、引言

　　伴随我国资本市场深化改革与居民财富管理需求升级，公募基金行业已成长为金融体系的重要力量。据**证券投资基金业协会数据，截至2025年7月末，境内公募基金资产规模达35.08万亿元，产品数量超1.3万只，覆盖股票型、债券型、混合型等多品类，在推动直接融资、服务实体经济、助力居民财富保值增值等方面发挥显著作用。但行业快速发展中，深层问题逐渐凸显：部分机构存在“重规模轻质量”倾向，投资行为受短期业绩排名影响偏离长期价值导向；产品设计扎堆热门赛道，同质化导致行业资源浪费；投资者服务未能精准匹配不同群体的风险偏好与投资需求。

　　党的二十大明确“建设**特色金融文化”，2023年**金融工作会议进一步深化这一理念，提出“诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规”的“五要**要”准则，为公募基金行业文化建设提供根本遵循。企业文化并非孤立存在，不同行业在长期发展中形成的特色文化，蕴含着管理与服务的共性规律。例如，制造业的“精益文化”聚焦流程优化与效率提升，银行业的“风控文化”强调风险前置与全员参与，互联网行业的“用户**文化”注重需求挖掘与体验升级——这些经验若能结合公募基金行业特性进行转化，可有效弥补当前文化建设中“虚化”“脱节”的短板，推动行业从“规模驱动”向“能力驱动”转型。

　　二、公募基金企业文化的核心价值锚点——基于**特色金融文化的界定

　　公募基金的本质是“受人之托、代人理财”，信托关系决定其企业文化需以“保护投资者利益”为核心，同时契合**特色金融文化的价值导向。结合“五要**要”准则，公募基金企业文化的核心价值可归纳为三大锚点：

　　2.1 受托责任：文化建设的底线准则

　　“要诚实守信、不逾越底线”是**特色金融文化的基石，对应到公募基金行业，便是“受托责任”的刚性约束。不同于其他金融业态，公募基金直接面向大众投资者，资金来源具有广泛性与分散性，投资者对机构的信任源于对“受托责任”的认可。这一价值锚点要求：在产品端，需真实、准确披露产品风险收益特征，杜绝“夸大宣传”或“风险隐瞒”；在投资端，需严格遵循基金合同约定的投资范围与策略，不擅自变更投向或放大风险；在运营端，需保障投资者利益，规范信息披露流程，让投资者“明明白白投资”。

　　2.2 长期价值：文化建设的核心导向

　　“要稳健审慎、不急功近利”要求公募基金摒弃短期投机思维，树立“长期价值”导向。公募基金作为专业机构投资者，其核心竞争力在于通过深入研究挖掘长期优质资产，为投资者创造价值。当前行业存在的“基金盈利、基民未获利”现象。“长期价值”文化需贯穿投研全流程：在研究环节，聚焦企业基本面与行业长期趋势，而非短期市场热点；在考核环节，延长基金经理业绩评估周期；在投资者沟通环节，通过投教传递“长期持有”理念，引导理性决策。

　　2.3 专业适配：文化建设的实践落点

　　“要守正创新、不脱实向虚”“要依法合规、不胡作非为”共同指向公募基金的“专业适配”要求——既要以专业能力满足投资者多样化需求，又要在合规框架内实现创新。一方面，随着居民财富管理需求细分，公募基金需针对不同群体设计产品；另一方面，创新需紧扣“服务实体经济”本质，如公募REITs通过盘活基础设施资产助力实体经济，绿色基金引导资金流向低碳领域，这些均是“专业适配”与“守正创新”的结合。

　　三、跨行业企业文化建设的经验提炼与适配转化

　　不同行业因业务属性差异，形成了各具特色的企业文化范式，但其背后的“流程优化”“风险管控”“需求响应”逻辑，可通过“行业特性适配”转化为公募基金文化建设的有效路径。

　　3.1 制造业“精益文化”： 强化公募基金“专业务实”的基础

　　制造业“精益文化”以“**浪费、持续改进、追求极致”为核心，典型代表如丰田“精益生产模式”——通过梳理生产全流程，识别冗余环节并优化，实现“以最少资源创造**价值”。

　　3.1.1 精益文化的核心经验

　　丰田“精益生产”的关键在于“价值流分析”与“持续迭代”：一是梳理从原材料到成品的全流程，区分“增值活动”与“非增值活动”(如无效的库存积压、重复的质检环节，砍掉非增值部分；二是建立“看板管理”机制，实时反馈生产问题，通过“PDCA循环”(计划-执行-检查-改进持续优化流程，确保产品质量稳定。

　　3.1.2 对公募基金的适配转化

　　针对公募基金，可借鉴“价值流分析”思路：

　　投研流程精益化：梳理从“宏观研判—行业研究—个股筛选—组合构建—风险监控”的全流程，识别非增值环节。例如，若多团队同时覆盖同一热门行业(如新能源，导致研究资源浪费，可通过“行业分工机制”明确各团队研究领域，避免重复劳动；若个股筛选中存在“数据冗余”(如过度依赖单一指标，可优化筛选模型，聚焦“企业盈利稳定性”“行业壁垒”等核心指标，提升研究效率。

　　产品设计精益化：针对产品同质化问题，借鉴制造业“按需生产”逻辑。制造业通过市场调研精准定位客户需求，避免“盲目生产”；公募基金可建立“投资者需求调研机制”，通过数据分析明确不同群体的风险偏好、投资周期、收益预期，再设计差异化产品。

　　持续改进机制：制造业通过“全员提案”推动改进，公募基金可建立“投研复盘与提案制度”——定期召开投研复盘会，分析投资决策失误(如某只基金因行业判断偏差导致回撤过大，总结经验并优化投研方法；鼓励提出流程改进建议(如优化研究报告审核流程，形成“全员参与改进”的文化氛围。

　　3.2 银行业“风控文化”：强化公募基金的“稳健审慎”底色

　　银行业作为“经营风险”的行业，历经多年发展形成“全员参与、全流程覆盖、全方位管控”的**风控文化，典型代表为国有大行“三道防线”机制(业务部门为**道防线，风险部门为第二道防线，内审部门为第三道防线，可有效强化公募基金“稳健审慎”的文化导向。

　　3.2.1 银行业风控文化的核心经验

　　银行业的**风控文化有三大关键：一是“风险前置”，将风控嵌入业务全流程，而非仅在事后审核；二是“全员风控”，明确各岗位的风控职责，避免“风控仅为风险部门责任”的误区；三是“数据驱动”，通过大数据模型实时监控风险指标(如企业**违约率、客户信用评分，提前预警潜在风险。

　　3.2.2 对公募基金的适配转化

　　针对公募基金，可借鉴“三道防线”与“风险前置”逻辑：

　　构建公募基金“三道风控防线”：**道防线为投研部门，基金经理在投资决策中需主动评估风险(如个股流动性风险、组合集中度风险，研究员在推荐标的时需附加“风险提示”；第二道防线为风险部门，建立实时监控系统，对基金净值回撤、仓位偏离等指标设置预警阈值，及时介入调整；第三道防线为内审部门，定期审计投研与风控流程，检查是否存在合规漏洞(如是否违规操作内幕信息。

　　推动“全员风控”意识渗透：银行业通过“风控培训 考核绑定”强化全员意识，公募基金可借鉴这一方式：定期开展风控培训，结合行业违规案例，让投研、销售、运营等岗位理解自身风控职责；将“风控履职情况”纳入绩效考核，倒逼全员重视风险。

　　数据驱动风险预警：借鉴银行业“大数据风控”经验，公募基金可搭建风险数据平台，整合宏观经济数据、行业数据、个股数据与基金运营数据，通过模型识别风险信号。

　　3.3 互联网行业“用户**文化”：提升公募基金投资者服务的“精准性”

　　互联网行业以“用户需求为核心”，通过“用户画像—精准服务—快速迭代”的逻辑，提供个性化体验(如电商平台的“精准推荐”、社交软件的“个性化推送”，可解决公募基金投资者服务“同质化”的问题。

　　3.3.1 互联网用户**文化的核心经验

　　互联网行业的用户**文化有两大支柱：一是“用户画像构建”，通过分析用户行为数据(如浏览记录、消费习惯、互动**，划分细分群体并精准定位需求；二是“全生命周期服务”，从“用户获取—使用体验—留存转化”全流程优化服务，例如APP通过用户反馈快速迭代功能，提升使用便捷性。

　　3.3.2 对公募基金的适配转化

　　针对公募基金，可借鉴“用户画像”与“全生命周期服务”逻辑：

　　构建投资者“精准画像”：通过合法收集投资者数据(年龄、风险测评结果、投资行为，划分细分群体。

　　提供“分层化投教与服务”：针对不同画像群体设计服务内容：对年轻投资者，通过短视频、漫画等通俗形式讲解“基金定投”“分散投资”知识；对成熟投资者，举办养老投资讲座等。

　　建立“全周期服务陪伴”机制：借鉴互联网“用户留存”逻辑，将投资者服务覆盖“投前—投中—投后”全流程：投前通过风险测评匹配产品，避免“错配销售”；投中定期推送基金净值、持仓调整、市场解读，缓解投资者焦虑；投后通过问卷收集反馈，优化服务流程。

　　四、公募基金企业文化建设的现状与优化路径

　　4.1 现状：文化建设意识觉醒，但“虚化”“脱节”问题突出

　　在我国特色金融文化引导与监管推动下，公募基金行业文化建设已取得初步进展：多数机构建立了企业文化建设体系，将行业文化理念纳入企业文化理念；部分机构通过开展投教活动，践行“长期价值”与“用户**”导向，推动行业形成“重视文化建设”的共识。

　　但短板依然明显：一是“文化虚化”，部分机构将文化停留在“标语宣传”；二是“文化脱节”，文化理念与业务流程“两张皮”；三是“借鉴表面化”，跨行业经验借鉴多停留在“形式模仿”，导致落地效果不佳。

　　4.2 优化路径：以“适配转化”为核心，推动文化与业务深度融合

　　4.2.1 顶层设计：明确跨行业经验的“适配原则”

　　公募基金机构需明确跨行业经验借鉴的“三大原则”：一是“契合**特色金融文化”，所有借鉴需围绕“受托责任”“稳健审慎”核心，避免偏离方向；二是“贴合行业本质”，如借鉴制造业精益文化时，需紧扣“投研专业属性”，而非简单复制生产流程；三是“结合自身特色”，融入机构自身实际情况，而非简单照搬照抄。

　　4.2.2 中层传导：以制度将文化嵌入流程

　　将跨行业经验转化为具体制度：例如，借鉴精益文化时，制定《流程优化管理办法》，明确“价值流分析”的实施**与责任部门；借鉴风控文化时，出台《风控职责细则》，划分各岗位风控责任；借鉴用户**文化时，发布《投资者分层服务标准》，规范不同群体的服务内容。同时，通过“制度培训 案例讲解”，让员工理解制度背后的文化逻辑，避免“机械执行”。

　　4.2.3 基层落地：以场景化实践强化文化感知

　　在投研、销售、服务等场景中设计文化落地动作：投研场景中，开展“投研复盘会”，践行精益文化的“持续改进”；销售场景中，推行“投资者适配检查清单”，落实风控文化的“风险前置”；服务场景中，为不同画像投资者推送定制化投教内容，体现用户**文化，让文化“看得见、摸得着”。

　　五、结论

　　跨行业企业文化建设经验为公募基金行业提供了“外部智慧”，但关键在于“适配转化”而非“照搬复制”。制造业的精益文化可优化内部流程，银行业的风控文化可强化稳健底色，互联网的用户**文化可提升服务精准性——这些经验若能结合**特色金融文化要求，紧扣公募基金“受托理财”本质，便能有效破解行业当前的发展难题。

　　未来，公募基金行业需进一步深化对跨行业经验的“深度转化”，从“形式借鉴”走向“本质吸收”，让文化真正成为推动投研升级、服务优化、风险管控的内在动力，**实现“服务实体经济、管理居民财富”的核心使命，为行业高质量发展注入**活力。