日前，**货币基金组织(IMF发布**《世界经济展望》报告指出，面对规则和政策的大幅波动，全球经济在今年上半年实现了充满韧性和活力的开局，但随着韧性表现背后的支撑因素逐渐褪色，当前全球经济正在显示出增速温和放缓的迹象，且这一趋势将长期保持。此外，人工智能等产业发展前景面临较大不确定性，或将难以承担拉动全球经济增长的重任。

　　报告指出，今年上半年，全球经济开局良好，全球各项经济活动活跃强劲，美国及亚洲经济体的通货**水平也得到了较好控制。上半年的经济韧性更多源自短期因素，例如，经济活动主体为应对美国关税政策风险采取前置进口、投资、库存管理等措施，并不代表全球经济基本面强劲。随着上述短期因素的作用消退，全球经济数据明显趋弱。全球就业市场表现**，高关税对美消费者价格的推高作用开始显现，而一向依赖外来移民的发达经济体正遭遇劳工净流入量的急剧下降，对其经济产出带来负面影响。

　　报告预计，2025年全球经济增速为3.2%，2026年增速为3.1%。以年终数据为基准来看，全球经济增速将从2024年年终的3.6%下跌至今年年终的2.6%。

　　尽管今年上半年美国关税政策对全球经济的冲击作用小于最初预计，但其展现的政策不确定性加剧，以及保护主义抬头等，仍是导致增速放缓的主要因素。报告预计，2025年发达经济体的经济增速将达到1.6%。其中，美国经济增速将放缓至2.0%；新兴市场和发展中经济体增速将达到4.2%；全球通胀率将在2025年下降至4.2%，2026年将进一步下降至3.7%，其中，美国通胀将高于目标，其他**和地区通胀将保持在较低水平；全球贸易额在2025年预计实现2.9%的平均增长率，不仅明显低于2024年3.5%的增速水平，持续性的贸易碎片化问题还将进一步限制贸易收入。

　　报告指出，当前全球经济面临的下行风险仍继续占主导地位。长期存在的政策不确定性将抑制消费和投资；贸易保护主义措施的进一步升级，包括非关税壁垒的使用，将产生压制投资、**供应链、遏制生产力增长等负面影响；限制性移民政策对劳动力供给造成的冲击也将弱化增长，尤其对面临人口衰老和技能短缺的经济体将产生更大影响；财政和金融市场脆弱性将与借贷和展期成本上升风险叠加共振；由于气候冲击或地缘政治紧张局势而导致的大宗商品价格飙升带来了额外的风险，尤其是对低收入的大宗商品进口国而言压力巨大。

　　同时，人工智能行业发展对经济的拉动作用存在波动风险，其收益和产能表现一旦不佳，将引发科技股股价大跌，从而终结当前人工智能技术投资增长周期以及金融市场对该行业前景的乐观情绪，甚至还将对宏观金融稳定产生冲击。报告警示称，经济下行风险对**银行等主要经济机构的独立性施加的压力，可能会削弱来之不易的政策可信度，并**合理的经济决策，其原因包括数据可靠性**等。

　　报告指出，政策制定者应建立清晰、透明和以规则为基础的贸易政策路线图，以减少不确定性、支持投资并收获更多贸易活动所带来的生产率和增长红利。贸易规则应进行现代化升级，以适应数字时代的到来，并为加强多边合作提供机会。贸易**应与宏观经济调整相结合，这对于纠正持续的外部失衡，解决其根本症结并确保持续收益至关重要。

　　重建财政缓冲区间和保障债务可持续性仍是优先事项。报告建议，中期的财政整顿计划应综合考虑合理支出和创收两方面因素，确保政策的现实性和平衡性。货币政策应在保价格稳定和控增长风险之间实现平衡。过去经验表明，改善政策框架的努力有效帮助了新兴经济体和发展**家提升应对风险的韧性，各国应该立即采取改革措施应对当今正在形成的全球经济新态势。现在应着力推动结构性改革，通过促进劳动力流动、鼓励劳动力参与、投资数字化和加强机构建设等措施提振增长前景。产业政策可能在提高韧性和增长方面发挥作用，但应充分考虑其使用过程中涉及的机会成本。对于低收入**来说，随着外部援助的减少，调动**资源至关重要。在充满不确定性的时代，情景预演和政策储备有助于确保应对措施的及时有效。