特拉华州人寿保险公司近日宣布推出业内首款与比特币指数挂钩的固定指数年金（FIA）产品，引发市场广泛关注。

比特币指数年金：保险与加密的融合

该产品将贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数纳入投资选项，允许保单持有人在保障本金安全的前提下，间接接触比特币资产。这一设计突破了传统保险产品的局限，为投资者提供了新的配置路径。

固定指数年金的核心在于本金保护机制——即使市场下跌，投保人也不会亏损本金；而收益则与特定指数表现挂钩，但设有上限，防止过度波动。

如何实现比特币敞口？

尽管保单持有人不直接持有比特币，但其收益来源于“贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数”，该指数通过iShares比特币信托（IBIT）实现对现货比特币的追踪。截至上周末，IBIT管理规模已达745亿美元，成为全球**的比特币现货ETF之一。

值得注意的是，该指数采用现金调整机制控制波动率，目标波动率设定为12%，有效**极端行情下的风险**。

市场反应与行业趋势

自2021年比特币现货ETF获批以来，华尔街机构加速布局加密资产。摩根士丹利、高盛、摩根大通等已发行超5.3亿美元与IBIT挂钩的结构性票据。杰富瑞更于去年7月推出首只比特币ETF挂钩票据。

然而，此前人寿保险公司普遍对加密资产持谨慎态度，更多关注区块链技术在后台流程中的应用，如**银行早在2019年就将400万份保单数据上链存储。

未来展望：保险业拥抱加密资产

随着监管环境趋稳及投资者需求上升，保险公司开始逐步增加对加密资产的配置。2021年，美国保险公司仅投入约300万美元于Grayscale的比特币和以太坊信托基金；而如今，摩根士丹利已将其加密敞口扩展至财富管理客户，包括退休账户持有者。

这一转变表明，加密资产正从投机性资产向主流金融工具演进，尤其在长期资产配置中扮演越来越重要的角色。

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