据美国证券交易委员会（SEC）加密资产工作组官网消息，一份公开回复呼应了瑞波对“仅凭投机行为，不应自动适用联邦证券法”的核心关切。目前，立法者正围绕CLARITY法案展开深入辩论，为数字资产监管厘清边界。

由前SEC律师Teresa Goody Guillen撰写的公众意见于周一发布在SEC官网，明确指出：单纯持有“被动经济利益”——例如购买**并期待其价格上涨——本身并不足以触发联邦证券法的适用条件。她强调，应采用更**、更具弹性的评估标准，结合多种因素进行综合判断。

Guillen援引学术研究支持观点：“我认同瑞波所言，将‘被动经济利益’等同于投资权益，实质上混淆了投机与合法投资的界限。”她同时声明，该评论不代表SEC官方立场，也不具备法律约束力。

该信件是对瑞波1月9日提交文件的直接回应。瑞波在函件中指出，当前市场结构法案草案存在多项缺陷，尤其反对以“去**化”作为法律判定标准，并重申被动经济利益不应成为证券认定的**依据，否则将导致监管过度扩张。

SEC建议为加密资产设立新分类

此外，Guillen还发布了题为《2026年数字市场重组法案》的讨论稿，虽尚未获SEC或CFTC高层批准，但已引发行业广泛关注。该草案提出，当某些加密货币无法**归入现有证券或商品类别时，可被划分为“数字价值工具”。

若满足以下五大特征中的三项，即可被认定为“数字价值工具”：可自由转让、持有人享有被动经济利益、拥有有限合约权益、与协议发起方存在系统性依赖、缺乏对系统运行的制衡或更换能力。

草案进一步建议，由SEC与CFTC根据风险程度划分监管职责，推动联邦层面统一监管标准，同时对与联邦法律冲突的州法实行优先适用原则，并设置安全港条款以鼓励创新。

这一系列动态正值SEC与CFTC即将召开联合会议，就数字资产监管协调议题展开讨论。原定周二举行的会议因故推迟至周四，届时还将包含SEC主席Paul Atkins与CFTC主席Mike Selig的圆桌对话环节。

与此同时，美国参议院农业委员会也因严寒暴风雪影响，宣布推迟加密市场结构法案的审议进程。

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